近期出台的政策传递出一个信息，目前宏观调控的导向正在变化，由控制投资逐步向鼓励投资转变。预计明年财政政策将出现结构性松动，如大幅度增加对农业、农村基础设施、社会保障及社区医疗等薄弱环节及弱势群体的支出，加大对灾后重建以及中西部县域基础设施的投入力度；增加对自主创新、产业结构升级、生态环保以及就业的支出。通过财政贴息和税收减免加大对东部地区产业向中西部地区转移的支持力度；对创新型企业和一些小企业采取税收减免政策；提高个人所得税起征点等。货币政策将会适度扩张，货币供应量和信贷规模将有所扩大，存款准备金率将继续下调，加大对中小企业的信贷支持力度。这些将有利于保持投资的增长态势。

    但是，微观经济的不景气，将会导致房地产、企业投资意愿下降，固定资产投资降温的趋势将会延续。一是房地产投资将会下降。2008年我市住房销售价格指数同比和环比涨幅均呈现持续回落态势，普遍的看跌预期导致住房销售量减少。全市住房销售面积增速由3月份最高159.3％已跌至9月份的-14.1％。房地产投资增速也由3月份最高的65.4％降到9月份的32.4％。从当前房地产市场供求关系变化看，预计这一态势会进一步发展。预计未来住房市场将继续低迷，加上贷款紧缩因素，估计会有越来越多的房地产企业因现金流断裂而陷入困境，房地产业有可能进入周期性调整。由于房地产建设周期比较长，一般在5年左右，因此调整一旦开始，预计会持续较长时间。这一情况必然会影响到房地产投资增长。二是企业投资将会下降。受生产资料价格上涨，劳动力工资成本提高，融资困难和融资成本提高，节能和控制污染排放方面的费用增加等因素影响，企业生产成本增加较为明显。另一方面，随着总需求增幅放缓，市场竞争变得越来越激烈，企业提高产品销售价格转移成本上升压力的空间有限。前三季度，全市18户重点企业中有６家利润同比下降，其中２家转为亏损。综合这两方面情况，企业的经营困难比较突出。1-9月份，全市企业利润增幅由去年同期的60.1％回落至31.8％。亏损企业亏损额大幅增加，比去年同期增加174.2％。企业利润减少，经营困难加大，直接影响到企业的投资能力，进而影响到企业投资的增长。由于近年来的投资调控，重点控制政府主导的行政性投资，投资增长更多的依靠市场引导的投资。房地产和企业投资是市场引导投资的主体，其中房地产投资占全社会固定资产投资的十分之一强，企业投资占全部投资的比重更大。这些投资增幅下降，预计对全部投资增长将产生明显影响。虽然政府正在不断出台刺激投资的政策，但正如前段时间控制投资过热一样，政策调控不会立竿见影，投资降温的趋势不可能短时间扭转。综合多种情况，我们认为，2009年我市固定资产投资增长速度将延续2008年稳步回落的趋势，预计全年增速为20％。